二戰之後，國際上有兩次戰略性去美元化：第一次是1960年代，以法國為首的反布雷頓森林運動；第二次是1999年歐元的誕生。這兩次戰略性去美元化，都對美元的統治地位構成瞭一定的挑戰，但就結果來說並不“成功“，也不”徹底“。美元的霸主地位源自布雷頓森林體係。1944年，法西斯大勢已去，美國召集西方主要國傢，在新罕布什爾州布雷頓森林舉行會議，商討構建新的國際金融秩序及貨幣體係。會上，美國代錶、財政部首席經濟顧問懷特提齣的“懷特計劃”，與英國代錶、經濟學傢凱恩斯提齣的“凱恩斯計劃”爭鋒相對。最後，“懷特計劃”勝齣，布雷頓森林體係成立，美元取代英鎊成為全球唯一的外匯儲備貨幣。這是一個固定匯率體係，美元負責與黃金掛鈎，固定比價為35美元兌換1盎司黃金。其它國傢，即國際貨幣基金成員國的貨幣與美元保持固定匯率。所以，布雷頓森林體係是一個以美元為核心的金本位體係。當時的世界，還屬於金本位時代。美國在二戰後，控製瞭資本主義世界70%以上的黃金儲備，總量高達21800噸。這就是美國人的底氣。英國被二戰掏空，沒有大量黃金做支撐，凱恩斯提齣瞭一籃子商品貨幣計劃，不敵懷特計劃。這個體係促使美元成為世界上唯一的“世界貨幣”，統治著全球金融市場。戴高樂曾經指齣：“美國享受著美元所創造的超級特權和不流眼淚的赤字。他用一錢不值的廢紙去掠奪其他民族的資源和工廠。”不過，布雷頓森林體係也存在緻命缺陷。早在1960年，美國耶魯大學教授羅伯特·特裏芬在《美元與黃金危機》一書中指齣瞭布雷頓森林體係存在內在矛盾。他認為，如果美國保持貿易持續順差，那麼國際上就缺少美元，美元無法起到世界貨幣的作用；如果美國保持持續逆差，那麼國際上美元富餘，美元的信任將受到挑戰。這就是著名的“特裏芬難題”。後來1960年代的走勢正如特裏芬所料。美元要維持強勢，定然導緻美國齣現巨額貿易與政府赤字，美元則會齣現信任危機，其它國傢的政府則拿美元兌換黃金，加速美元貶值和金價上漲，最終衝垮瞭布雷頓森林體係。戴高樂當時就抓住瞭“特裏芬難題”的要害，從1965年開始從美國兌換瞭幾韆噸黃金。同時，德國、西班牙等國傢都嚮美國提取黃金，拋售美元。到1970年，美國的黃金儲備減少瞭超過一半，剩下9838.2噸。當時，美國拿4億盎司的黃金收迴瞭140億美元，而如今這批黃金價值高達4500億美元。本輪戰略性去美元化，美國顯然損失慘重。更悲催的是，布雷頓森林體係崩潰之後，世界進入浮動匯率時代，美元不再是唯一的儲備貨幣，德國馬剋和日元崛起，英鎊重新納入外匯儲備體係。美元持續貶值，雄風不再，在巴黎，連乞丐都嫌棄美元。第二次戰略性去美元是歐元的誕生。二戰之後，歐洲在美蘇冷戰的夾擊之下，戴高樂奉行戴高樂主義，積極拉攏聯邦德國，試圖北禦蘇聯，南製美國，同時反對美蘇對歐洲的滲透和控製。這就加速瞭歐洲一體化。1999年，歐元誕生，成為美元最大的競爭對手。在歐元的“衝擊”之下，美元在全球央行外匯儲備資産中的占比由高點73%迴落至2008年危機後的62%，而歐元的占比則由18%升至高點28%，基本上搶占瞭美元丟失的份額。除瞭以上兩次戰略性去美元化，其它時間基本上屬於策略性的投資組閤調整。比如，歐元占比最高時期是2008年金融危機之前，但歐債危機爆發後，各國央行降低瞭歐元儲備，增加瞭對黃金的儲備。又如，2014年美聯儲推齣量化寬鬆，各國央行又增加瞭對美元的儲備，美元的全球外匯儲備規模增大。文|智本社智本社|一個聽硬課、讀硬書、看硬文的硬核學習社。微信搜索「智本社」（ID：zhibenshe0-1），學習更多深度內容。
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